Plano CD-05

MACRO ALOCAÇÃO			RENTABILIDADE (%)
Segmento	Composição	Participação (%)	No Mês	No Ano	12 Meses
Renda Fixa	10.896.558	90,29	1,20	4,19	4,71
Renda Variável	581.404	4,82	0,59	0,90	(17,69)
Estruturado	523.448	4,34	0,82	6,97	5,50
Empréstimos	53.747	0,45	1,21	5,33	13,01
Disponível	13.861	0,11	-	-	-
Outros	(961)	(0,01)	-	-	-
TOTAL	12.068.056	100,00	1,15	4,23	3,09
REFERENCIAL (IPCA + 4,00% a.a.)*			0,81	6,48	16,28
Houve revisão da metodologia de cálculo dos benckmarks*/índices de referência dos Planos que passou a usar o IPCA do mês e não mais o do mês anterior.

APURAÇÃO DO RESULTADO DO PLANO (R$)
	No mês	Acumulado
PATRIMÔNIO DE COBERTURA* = PROVISÕES MATEMÁTICAS**	547.961	11.140.194
FUNDOS PREVIDENCIAIS	890	893.355
*Total dos recursos previdenciários para cobertura dos compromissos do Plano
**Compromisso do Plano com os participantes ativos, contemplando os benefícios a conceder.

Comentários do Gestor

A rentabilidade da carteira foi de 1,15 %, enquanto a referência de rentabilidade esperada para o mês foi de 0,81%. A performance do segmento de Renda Fixa, que representa 90,29% da carteira, foi de 1,20%. O segmento de Estruturados, que participou com 4,34% da carteira, rendeu 0,82% e superou a meta de rentabilidade do Plano no mês e no ano.

Em relação à Renda Variável, responsável por 4,82% da carteira do Plano, teve rentabilidade de 0,59% no mês, frente a 3,22% do benchmark.

Enquanto as taxas reais de juros superarem a referência atuarial do Plano, mantém-se a estratégia de aquisição dos títulos NTN-B, cuja as aquisições feitas nesse momento de mudança na ordem global têm elevado a taxa média de carteira, e que, mesmo com os efeitos momentâneos da marcação a mercado, beneficiará os retornos do Plano no médio e longo prazo. No contexto em que a taxa média dos juros reais da carteira de NTN-B encontra-se em 4,84% contra 4% da referência atuarial, foram adquiridos, aproximadamente, R$ 305 mil em NTN-B, no mês de maio.

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